Петер Илстед е един от водещите датски художници в началото на 20-ти век. В своите платна той изобразява тишината и спокойствието на домашния живот. Илстед е майстор на интериора, който често рисува самотни персонажи на фона на тихи, подредени помещения в къщите. Именно тихите помещения и прокрадващата се в тях слънчева светлина са специалитетът на датския художник.
Петер Илстед е роден в градчето Саскьопинг на остров Лоланд в южната част на Дания. Завършва Кралската датска художествена академия, където по-късно самият той започва да преподава. Но веднага след завършването на академията Илстед се отправя на пътуване по света като посещава Египет, Палестина, Гърция, Турция, Мароко, Испания, Франция и др.
Датският художник е член на създадената през 1891 г. асоциация „Свободни експозиции“, в която членуват прогресивни за времето си творци.
Изкуството на Илстед е причислявано към това на т.нар. Копенхагенска интериорна школа. Интериорите, изобразявани от представители на тази школа, създават едновременно усещането за спокойствие и тайнственост, а погледнати отзад подредените стаи карат зрителя да се замисли дали наистина сцените, които се разкриват пред очите му, са толкова спокойни.
Петер Илстед е изключително популярен още приживе. Освен с рисуване, той се занимава и с печат и гравюра и има сериозен принос към графичните изкуства.
Той създава творби, използвайки една от най-трудните техники в изобразителното изкуство – „мецотинто“. Произведенията му са считани за едни от най-добрите някога създавани и му носят голяма известност не само в Дания, но и в цяла Европа.